成本對(duì)于熱鍍鋅焊管行業(yè)的壓力逐漸減少,維持熱鍍鋅管行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。今年情況來(lái)看,盡管熱鍍鋅焊管鋼價(jià)底部運(yùn)行,但經(jīng)我們模擬測(cè)算的噸鋼利潤(rùn)連續(xù)多周同比回升,熱鍍鋅管單噸毛利虧損縮窄至48 元(按行業(yè)平均固定成本),同比去年上升80 元/噸,而一些采購(gòu)成本控制較好的熱鍍鋅焊管廠盈利更為樂(lè)觀,

短期來(lái)看,實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期是跌幅擴(kuò)大根源。一季度因有天氣原因和春節(jié)現(xiàn)象,是傳統(tǒng)的熱鍍鋅焊管淡季。今年春節(jié)較早,且因政府對(duì)地產(chǎn)整體態(tài)度尚不明朗,產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)資金依舊緊張,導(dǎo)致節(jié)后復(fù)工進(jìn)度較慢,貿(mào)易商謹(jǐn)慎觀望推遲補(bǔ)庫(kù),熱鍍鋅焊管價(jià)季節(jié)性反彈尚未開(kāi)始,截止上周五,螺紋、熱卷、熱鍍鋅焊管現(xiàn)貨價(jià)格已至歷史低位,但鐵礦石價(jià)格一路下跌原材料價(jià)格走低給熱鍍鋅焊管行業(yè)一些利潤(rùn)空間。