節(jié)后春季需求釋放情況尚不明朗之前，熱鍍鋅管仍難走出趨勢(shì)行情，短期震蕩反復(fù)不可避免。

從終端需求來看，隨著工地逐漸停工，2月市場(chǎng)已進(jìn)入到休市階段。節(jié)后開市，貿(mào)易商和下游工地多未入場(chǎng)，熱鍍鋅管市場(chǎng)僅有零星報(bào)價(jià)，基本是處于有價(jià)無市狀態(tài)。

節(jié)前熱鍍鋅管強(qiáng)勢(shì)拉高，節(jié)后熱鍍鋅管弱勢(shì)開局，多空反復(fù)代表市場(chǎng)對(duì)于后市分歧極大。多頭思路在于：首先，3月需求環(huán)比春節(jié)前將明顯改善，出口利空在消化數(shù)月之后也會(huì)趨于改善;其次，鋼廠春節(jié)前后集中檢修減產(chǎn)，供給壓力減輕;再次，今年貿(mào)易商多不冬儲(chǔ)備貨，社會(huì)庫(kù)存不及同期，資源壓力不大;最后，全社會(huì)新增信貸投放有望增長(zhǎng)，流動(dòng)性改善也有利于熱鍍鋅管價(jià)上漲。

首先，需求環(huán)比回升無可爭(zhēng)議，但考慮到今年的新開工情況，同比下降是大概率事件。同時(shí)，隨著外部需求的減弱以及低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，出口低位回升可期，但回到去年下半年高位會(huì)有難度;其次，鋼廠雖有減產(chǎn)，但多是小高爐以及調(diào)坯軋材企業(yè)減產(chǎn)，大高爐減產(chǎn)有限，減產(chǎn)力度并未超出預(yù)期;再次，從庫(kù)存來看，節(jié)后社會(huì)庫(kù)存雖然不及同期，但畢竟是持續(xù)上升狀態(tài)，很多鋼廠、電商平臺(tái)以及大貿(mào)易商都有不少囤貨，年后的庫(kù)存消化壓力還是比較大的;最后，從流動(dòng)性來看，盡管全社會(huì)新增信貸可能上升，但難以直接惠及熱鍍鋅管市場(chǎng)。

　春季需求的恢復(fù)將成為決定行情走勢(shì)的核心，在春季需求沒被驗(yàn)證之前，多空都不會(huì)輕易退讓，短期震蕩反復(fù)，熱鍍鋅管市場(chǎng)多空拉鋸仍將持續(xù)。