利空隨著近期的持續(xù)下跌熱鍍鋅焊管

天津興博核心提示 周一唐山地區(qū)的大漲確實(shí)讓市場(chǎng)各方出現(xiàn)分歧，并非所有品種所有地區(qū)都出現(xiàn)跟漲局部下探，建筑鋼材方面主要表現(xiàn)為、、、有50-70元每噸的跟漲，區(qū)域來(lái)看上漲集中在華東、華北地區(qū)利潤(rùn)大幅縮水，不過(guò)東北、西南、西北大部分城市均保持平穩(wěn)觀望的態(tài)度空間不大，市場(chǎng)則是繼續(xù)下跌，毫不理會(huì)周邊上漲的熱情;板材類(lèi)品種中僅板卷跟漲較為積極，、、、這幾個(gè)主要板材市場(chǎng)跟漲幅度達(dá)到60-100元每噸，但是則普遍表現(xiàn)謹(jǐn)慎，上漲幅度均未超過(guò)20元每噸，則繼續(xù)保持下跌。從周一的市場(chǎng)商家的反饋中我們也可以看出同期盈利，兩日內(nèi)上漲160元每噸盡管在前幾年并不足為奇熱鍍鋅焊管，但最近正值淡季，且市場(chǎng)基本面依舊較弱，出現(xiàn)如此大幅度的上漲反而令商家心生擔(dān)憂香饃饃，害怕不理智的拉漲不僅無(wú)法帶動(dòng)銷(xiāo)量信譽(yù)度，反而會(huì)給鋼廠定價(jià)傳達(dá)不正確的信號(hào)。 天津興博獲悉 從現(xiàn)階段來(lái)看需求放緩，鋼廠達(dá)產(chǎn)率已經(jīng)明顯下降拓展海外熱鍍鋅焊管，且還會(huì)持續(xù)熱鍍鋅焊管，市場(chǎng)庫(kù)存也低于往年修復(fù)完畢，但是市場(chǎng)主流資源并不緊俏刻不容緩，時(shí)間節(jié)點(diǎn)上也處于需求淡季，因此選擇最近的時(shí)間節(jié)點(diǎn)啟動(dòng)行情并不能達(dá)到最優(yōu)結(jié)果。另外，唐山環(huán)保治理任務(wù)表中，鋼鐵部分僅高爐出鐵場(chǎng)除塵和脫硫系統(tǒng)改造要求在7月底前完成，二者的改造均不需要停爐，所以對(duì)實(shí)際高爐產(chǎn)量的影響來(lái)看至少在7月份不會(huì)有太明顯的表現(xiàn)。 本次唐山專(zhuān)項(xiàng)治理行動(dòng)之所以會(huì)在當(dāng)?shù)爻霈F(xiàn)如此大的反應(yīng)延續(xù)降價(jià)，與近期市場(chǎng)基本面開(kāi)始筑底有關(guān)。從我們對(duì)基本面的跟蹤來(lái)看，從上周開(kāi)始市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了實(shí)質(zhì)上的筑底階段，也就是說(shuō)繼續(xù)下行空間不大破位下跌，下跌的可能性也在減少。得出這一結(jié)論我們主要參考以下幾個(gè)因素： 天津興博獲悉 1)利空消息的做空作用在減弱。最近壓制市場(chǎng)的主要利空因素?zé)o非是礦價(jià)不再堅(jiān)挺、需求進(jìn)入淡季，而此前利空市場(chǎng)的庫(kù)存、鋼廠達(dá)產(chǎn)率數(shù)據(jù)等都在向利好過(guò)渡中，最近最多只能算中性，而礦價(jià)最近是跟隨現(xiàn)貨報(bào)價(jià)運(yùn)行居高不下，不能做為先行指標(biāo)來(lái)考量，唯一繼續(xù)壓制市場(chǎng)的只有需求的清淡，但這一利空隨著近期的持續(xù)下跌熱鍍鋅焊管，壓制作用已經(jīng)大為減弱。 2)市場(chǎng)主導(dǎo)因素的變化。從2015年3月底至今的這一波單邊下行，市場(chǎng)主導(dǎo)因素并非一成不變。最初是市場(chǎng)去庫(kù)存的需要，然后是對(duì)“金三銀四”的失望，一直到6月份庫(kù)存難以進(jìn)一步下降時(shí)，主導(dǎo)因素變?yōu)殇搹S高產(chǎn)量造成的供需失衡，依舊是利空主導(dǎo)。最近來(lái)看漲幅擴(kuò)大，前期主導(dǎo)市場(chǎng)的利空因素已經(jīng)逐步減弱熱鍍鋅焊管，但是利好仍未成型，新的主導(dǎo)因素很有可能是鋼材現(xiàn)貨自身供需調(diào)整后產(chǎn)生的內(nèi)源性動(dòng)力，原材料報(bào)價(jià)則會(huì)成為被影響因素。 3)市場(chǎng)需求到了年內(nèi)低谷，后期回升可能性大。毫無(wú)疑問(wèn)印象深刻，中國(guó)固定資產(chǎn)投資下滑與鋼鐵需求淡季疊加下7、8月鋼鐵需求難有起色加強(qiáng)檢查，不過(guò)從此前國(guó)務(wù)院對(duì)地方工程推進(jìn)的督促中也可以看出熱鍍鋅焊管，為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑而加快基建項(xiàng)目的落實(shí)和推進(jìn)仍是下半年的重要工作。近幾年來(lái)看，三季度末至四季度是工程開(kāi)工的高峰期尷尬境遇，盡管最近公布的中國(guó)上半年天津興博DP數(shù)據(jù)保7%成功一枝獨(dú)秀，但是隨著基數(shù)的擴(kuò)大，下半年從絕對(duì)量的角度來(lái)看任務(wù)更加艱巨有效手段熱鍍鋅焊管，因此我們也許2015年下半年新開(kāi)工量或在建工程數(shù)量依然會(huì)有一個(gè)增長(zhǎng)小高峰，鋼鐵需求可能在八月下旬出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。。