熱鍍鋅焊管或有沖高回落的風險     天津興博核心提示5月份，中國經(jīng)濟復蘇加快，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)銷超正常水平：在“六?！狈ㄒ?guī)支持下，鋼鐵需求側(cè)表現(xiàn)良好；鐵礦石、焦炭等原材料報價反彈導致鋼鐵成本中心轉(zhuǎn)移，廠商堅挺的報價，以及多重因素導致本月中國鋼價高位震蕩。值得注意的是，鋼價大幅上漲后，中國不同地區(qū)的成交出現(xiàn)分化；與此同時，中國粗鋼產(chǎn)量回升成本核算，鋼材供應量增加，社會庫存下降幅度逐步收窄，限制了鋼價上漲空間。一般來說，5月份的市場表現(xiàn)符合我們前期預測的“供需兩旺”的特點。進入6月份后，長江中下游將迎來梅雨季節(jié)，南方鋼材需求將進入傳統(tǒng)淡季。鋼材市場格局將逐步由“供需兩旺”向“供應兩旺”轉(zhuǎn)變。最近熱鍍鋅焊管，海外疫情影響中國鋼材出口，終端用戶年中面臨資金結(jié)算壓力。我們預期，6月份中國鋼價將呈現(xiàn)先升后抑的走勢，6月份中國鋼價指數(shù)將在3650-3900元每噸區(qū)間運行。
天津興博獲悉 1、 市場回顧
2020年5月，隨著宏觀“六保”法規(guī)的制定，各項具體措施相繼出臺，5月份鋼材市場需求面恢復良好。同時排放下降，在原材料報價的強力拉動下日進斗金，成本中心不斷上移，使得鋼廠不斷調(diào)出出廠價；近十天來搭建工作，受華北限產(chǎn)消息提振，中國鋼價持續(xù)上漲。但值得注意的是，鋼價上漲后，下游需求出現(xiàn)放緩跡象，而中國鋼產(chǎn)量繼續(xù)上升，供應壓力仍在加大。一旦后期供需錯位，或?qū)︿摬膱髢r產(chǎn)生一定的負面影響。
天津興博獲悉 截至5月29日，螺紋鋼月均價上漲139元，熱軋鋼卷月均價上漲235元，中厚板月均價上漲125元。本輪熱銷量增加，與前期超賣、5月份產(chǎn)量偏低、制造業(yè)逐步復蘇有關。
天津興博獲悉 從中國主要城市鋼材報價變化來看，5月份調(diào)價后，有兩個方面值得關注：
天津興博獲悉 首先創(chuàng)造效益，三個品種之間的價差縮小業(yè)績增長，特別是螺紋鋼和熱卷之間的價差縮小巨大壓力，也意味著利潤差距縮小。對于鋼廠來說，生產(chǎn)線從低利潤品種向高利潤品種轉(zhuǎn)移的動力減弱鋼價下跌，熱卷生產(chǎn)有釋放空間。
二是5月份調(diào)價后，價差比年前縮小。其中投資領域，截至5月28日，螺紋鋼平均報價下降72元，熱軋卷平均報價下降195元鋼材市場，中厚板平均報價下降36元。
從歷史報價來看，最近的鋼價水平相對較低，但從上半年的上漲和2015年疫情的特殊背景來看，5月份的上漲將抑制6月份鋼價的持續(xù)反彈。我們需要分析供求結(jié)構的變化。
2、 供應分析
一。中國鋼材庫存現(xiàn)狀分析
了解庫存統(tǒng)計采取措施，截至5月29日，中國主要鋼鐵產(chǎn)品庫存總量15622.4萬噸，比4月末減少326萬噸價格下調(diào)，下降17%，比2015年同期增加449.75萬噸環(huán)比下降，增長40.4%。其中螺紋、線材、熱軋、冷軋、中厚板庫存分別為804.15萬噸、236.64萬噸、292.06萬噸、129.15萬噸、102.24萬噸。本月，中國五大鋼材品種庫存均出現(xiàn)下降期價下跌，其中螺紋鋼和線材的降幅較上月收窄。
數(shù)據(jù)分析顯示，5月份需求方的表現(xiàn)依然搶眼。在法規(guī)的大力推動下降低生產(chǎn)，各地新開工項目增多，前三周中國鋼材庫存加速下降。。熱鍍鋅焊管或有沖高回落的風險